我翻了一下过去一年的价格指数记录，大概有七成的时间它都在一个窄幅区间里来回震荡。可同期我看到的化工企业实际订单情况，却是起起伏伏、冰火两重天。这种背离让我觉得，中国化工产品价格指数可能并没有像很多业内人士以为的那样，准确反映了市场的真实温度...
2026年上半年，我观察了一个奇怪的现象。身边好几个做投资的朋友，都在反复念叨“供需失衡”这个词。他们聊起某个行业，总是先判断供给是不是过剩，需求是不是疲软。但有意思的是，同一个行业，不同的人得出的结论常常完全相反。有人说光伏产能严重过剩，...
2026年初，我翻了一下世界贸易组织公布的最近一轮反倾销案件统计。全球范围内，大概有超过四成的立案调查直接指向中国出口产品。这个数字比疫情前上升了将近十个百分点。有意思的是，国内舆论对此大多是同一个声音——指责西方贸易保护主义抬头。但我看了...
我翻了一下过去六个月的产业观察笔记，大概有60%的行业批评文章都在用同一个叙事逻辑——供需不平衡。说多了，这个词就像个万能钥匙，什么锁都能捅一下。但说实话，我越看越觉得不对劲。供需平衡这个概念，在经济学课本里是个静止的X点。实际商业世界里，...
我翻了一下过去半年的数据，大概有七成的月份里，国内原油加工量都维持在日均150万吨以上。这个数字创了2024年以来的新高，但对应的成品油消费增速却不到3%。说实话，这个反差让我有点怀疑自己过去对“加工量”的理解是不是太表面了。原油加工量这个...
最近大半年，我注意到一个反复出现的现象：每次炼厂开工率数据公布，总会引发一轮关于“需求不行了”的讨论。2026年一季度，官方统计的样本炼厂平均开工率大概在67%左右，比去年同期下滑了将近五个百分点。不少人在说，这说明下游没订单，经济复苏不达...
